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Or, Bitcoin, Crypto et DeFi » Comment se protéger contre l’inflation?

Comment les investisseurs peuvent-ils se protéger contre l’inflation?

Au cours des 10 dernières années, le Bitcoin a traversé 20 marchés baissiers différents. Est-ce qu’il commence enfin à faire ses preuves?

Le Bitcoin (BTC) a été créé au lendemain de la crise financière de 2008 et prévoyait de résoudre les problèmes créés par des politiques monétaires accommodantes. Le créateur de la cryptomonnaie, Satoshi Nakamoto, a déclaré fin 2008 que l’offre de cryptomonnaie augmente “d’un montant prévu” qui “n’entraîne pas nécessairement une inflation”.

Le taux d’inflation de la cryptomonnaie a été fixé et son offre en circulation est plafonnée à 21 millions de pièces, qui devraient être extraites d’ici 2140. D’ici là, le taux d’inflation de la BTC tombera à zéro. En revanche, les monnaies fiduciaires n’ont pas d’offre finie et peuvent être imprimées pour ajuster la politique monétaire.

Une politique monétaire expansionniste, comme celle qui a été menée ces dernières années par la plupart des pays du monde, vise à accroître la masse monétaire en abaissant les taux d’intérêt et en voyant les banques centrales s’engager dans un assouplissement quantitatif.

On a longtemps cru que cette politique monétaire expansionniste entraînait une hausse de l’inflation, définie comme la dévaluation d’un moyen de paiement dans un contexte de hausse du coût des biens et des services. En novembre, l’inflation aux États-Unis a atteint un sommet en 30 ans, tandis que l’inflation de la zone euro a enregistré le chiffre le plus élevé des 25 années pour lesquelles les données ont été compilées.

Cointelegraph a contacté divers experts du secteur pour commenter ces chiffres, et pratiquement tous ont pointé du doigt des politiques monétaires expansionnistes. S’adressant à Cointelegraph, Chris Kline, directeur des opérations et co-fondateur de la plateforme de retraite crypto Bitcoin IRA, a déclaré que l’inflation n’est pas transitoire et oblige les gens à “trouver une alternative pour protéger leurs actifs”.

 

Kline a noté que si l’or et l’immobilier étaient des options intéressantes dans le passé, les prix de l’immobilier sont désormais “hors des charts” tandis que l’or est “inaccessible à l’Américain moyen”. Bitcoin, a-t-il ajouté, fait désormais partie du “mix de couverture inflationniste” car son offre ne peut pas être manipulée de la même manière que l’offre de monnaies fiduciaires.

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S’adressant à Cointelegraph, Martha Reyes, responsable de la recherche à la bourse de crypto-monnaie Bequant, a souligné que le marché avait rapidement réagi aux derniers chiffres de l’inflation en prenant en compte les éventuelles hausses de taux d’intérêt des banques centrales. Pour Reyes, “la cause profonde de ces chiffres d’inflation élevés est une forte augmentation de la masse monétaire, alors que des milliers de milliards de dollars d’argent frais ont été créés en raison de la pandémie”.

Historiquement, l’or a été utilisé comme couverture contre l’inflation. Le bitcoin et les autres crypto-monnaies ont souvent été appelés « or 2.0 » car ils possèdent des propriétés qui pourraient en faire une version numérique du métal précieux.

Les cryptomonnaies comme solution contre l’inflation

Les cryptomonnaies sont connues pour leur forte volatilité, avec des crashs allant jusqu’à 50% se produisant sur de courtes périodes, même pour les actifs cryptographiques de premier ordre. Ce type de volatilité a laissé beaucoup de gens se demander si le Bitcoin et d’autres cryptomonnaies pourraient être une couverture viable contre l’inflation.

Dans une note envoyée aux clients, les stratèges du géant bancaire de Wall Street JPMorgan ont suggéré qu’une allocation de portefeuille de 1% au Bitcoin pourrait servir de couverture contre les fluctuations des classes d’actifs traditionnelles. L’investisseur milliardaire Carl Icahn a également approuvé le BTC comme couverture contre l’inflation.

S’adressant à Cointelegraph, Adrian Kolody, fondateur de l’échange décentralisé non dépositaire Domination Finance, a fait écho au sentiment de Kline selon lequel Bitcoin est une solution à l’inflation, mais a noté que dans l’espace des cryptomonnaies, il existe d’autres moyens de se protéger contre l’inflation.

 

Kolody a indiqué que le secteur de la finance décentralisée (DeFi) était une alternative viable. Il a suggéré qu’en utilisant des pièces stables – des crypto-monnaies avec un mécanisme de contrôle des prix – et des applications décentralisées (DApps), les investisseurs pourraient “devancer l’inflation” tout en résistant aux “risques d’une position au comptant”. Pour ce faire, ils devraient simplement trouver un moyen de gagner des intérêts sur leurs pièces stables qui seraient supérieurs aux taux d’inflation annuels. Kolody a dit :

“La meilleure façon de voir les choses est que la crypto vous donne la possibilité de prendre le contrôle de vos finances de diverses manières au lieu d’être à la merci du gouvernement fédéral.”

Reyes a noté que le Bitcoin est « plus attrayant en tant que réserve de valeur que d’autres actifs tels que les matières premières », car la demande croissante ne peut être satisfaite que par la hausse des prix et non par une production supplémentaire.

Le responsable de la recherche de la bourse a ajouté que la cryptomonnaie est dans une “phase d’adoption précoce”, ce qui signifie qu’elle “n’a pas tendance à avoir des corrélations cohérentes avec d’autres actifs, et son appréciation des prix devrait provenir de la réduction de moitié des cycles et de la croissance du réseau. ”

Bitcoin, a-t-elle ajouté, est, en tant que tel, plus “résilient aux ralentissements économiques, bien que dans une forte baisse du marché, il serait probablement initialement également affecté car certains investisseurs réduisent leur position dans tous les domaines”.

binance bourse bitcoin cryptomonnaiesPlus tôt ce mois-ci, le Bitcoin a apparemment montré son potentiel en tant que couverture contre l’inflation alors qu’il a atteint un nouveau record historique en Turquie alors que la monnaie fiduciaire du pays, la lire, est entrée en chute libre. D’autres soutiennent que les Turcs auraient mieux fait d’investir dans l’or.

Utilité et liberté, ou bien patrimonial?

Le Bitcoin a largement surperformé l’or jusqu’à présent cette année, car il a déjà augmenté de 94% depuis début janvier. L’or, en comparaison, a chuté de plus de 8% au cours de la même période, ce qui signifie qu’il a jusqu’à présent échoué aux investisseurs qui parient sur le métal précieux pour se protéger contre l’inflation.

À court terme en Turquie, le métal précieux a fait exactement ce qu’il devait faire: il a protégé le pouvoir d’achat des gens en maintenant sa valeur pendant que la livre turque (TRY) plongeait. Au cours des 30 derniers jours, il a même surperformé le Bitcoin en livre turque.

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Avec un zoom arrière, il est clair que le Bitcoin était un bien meilleur pari, augmentant de 270% par rapport à la monnaie fiduciaire jusqu’à présent cette année, contre 70% de l’or. Les données montrent que les investisseurs auraient mieux fait de parier sur l’or lorsque la crise s’est aggravée, mais qu’à long terme, le BTC aurait été un meilleur pari.

Quant à savoir si les investisseurs devraient choisir le Bitcoin ou l’or comme couverture contre l’inflation, Kolody a fait valoir qu’une «norme Bitcoin et crypto» est une meilleure alternative à une monnaie fiduciaire ou à l’étalon-or, ajoutant qu’être sans confiance et sans autorisation aide la crypto à se démarquer.

Cela, a-t-il dit, permet aux structures crypto et DeFi d’être aussi puissantes qu’elles le sont, car les investisseurs « n’ont pas à s’inquiéter d’une figure de proue politique » qui peut « réduire » la valeur de leur argent en « étranglant simplement le système ». Bien qu’il considère l’or comme une bonne couverture contre l’inflation, pour lui, BTC est “le choix clair” :

“Les investisseurs qui essaient de décider s’ils doivent se tourner vers le BTC ou l’or comme couverture contre l’inflation doivent se demander s’ils veulent de l’utilité et de la liberté avec leur couverture, ou un actif hérité.”

Karan Sood, PDG et directeur général de Cboe Vest, un partenaire de gestion d’actifs de Cboe Global Markets, a déclaré à Cointelegraph qu’il convient de noter que l’histoire relativement naissante de Bitcoin a “coupé les deux sens dans le passé” car il y a eu des “périodes où à la fois Bitcoin et l’inflation sont montés et descendus en tandem.

Sood a ajouté que la volatilité inhérente de Bitcoin a le potentiel d’amplifier ces mouvements. À titre d’exemple, il a déclaré que si les niveaux d’inflation actuels s’avèrent transitoires et chutent par rapport à leurs sommets, Bitcoin “pourrait également chuter brusquement, exposant les investisseurs à des pertes potentielles importantes”.

Comme solution, Sood a suggéré que les investisseurs cherchant à utiliser le BTC pour se protéger contre l’inflation pourraient « bénéficier d’un accès à l’exposition au Bitcoin via une stratégie qui cherche à gérer la volatilité du Bitcoin lui-même ».

S’adressant à Cointelegraph, Yuriy Kovalev, PDG et fondateur de la plateforme de trading crypto Zenfuse, a déclaré que si la chute libre de la lire aurait pu signifier que parier sur l’or était une bonne décision, pour les investisseurs américains, ce n’était pas le cas :

« L’or a sous-performé cette année, chutant de 8,6 % par rapport au dollar tandis que l’IPC aux États-Unis a augmenté de 6,2 %. L’or a échoué aux investisseurs qui ont parié dessus alors que BTC est en hausse de 92,3% depuis le début de l’année, récompensant ceux qui y croyaient comme une couverture. »

Reyes a admis que si Bitcoin offre de meilleurs rendements mesurés par le ratio de Sharpe, les investisseurs peuvent « vouloir de l’or dans leur portefeuille à des fins de diversification, même s’il n’a pas bien performé cette année ».

Un portefeuille diversifié peut, du moins pour les investisseurs plus conservateurs, être une solution plus judicieuse pour se protéger contre l’inflation, car on ne sait pas encore exactement comment le prix du Bitcoin évoluera si l’inflation continue d’augmenter.

Une vérité brouillée

Il n’est pas clair si le Bitcoin et les cryptomonnaies, en général, offrent une meilleure solution au système financier actuel. Pour Stephen Stonberg, PDG de l’échange de crypto Bittrex Global, une “combinaison équilibrée des deux systèmes est ce que nous devrions viser”. Stonberg a dit:

“Les deux modèles présentent des avantages, mais le Bitcoin et l’ensemble de l’économie des actifs numériques doivent être davantage intégrés dans le système financier traditionnel si nous voulons atteindre ceux qui ne sont pas bancarisés dans le monde.”

Caleb Silver, rédacteur en chef du portail d’informations financières Investopedia, a déclaré à Cointelegraph que “la vérité est boueuse” quand il s’agit de Bitcoin agissant comme une couverture contre l’inflation.

Pour Caleb Silver, le Bitcoin est un actif relativement jeune par rapport aux couvertures d’inflation traditionnelles comme l’or ou le yen japonais, et bien qu’il présente des caractéristiques qui sont «des ingrédients importants dans sa perception en tant que couverture d’inflation», ses fluctuations de prix sauvages affectent sa fiabilité.

Pour lui, les investisseurs doivent garder à l’esprit sa volatilité au cours de la dernière décennie:

« Il est entré dans 20 marchés baissiers distincts au cours des dix dernières années et a connu un retrait de 20% ou plus pendant près de 80% de son histoire. Les prix à la consommation, jusqu’à la pandémie, ont été nettement non volatiles au cours de la dernière décennie. »

Silver a ajouté que le Bitcoin est un “actif hautement spéculatif” même si les investisseurs institutionnels l’ont adopté depuis plus de deux ans. Il a conclu en disant que le Bitcoin n’étant pas considéré comme une réserve de richesse par la plupart des acteurs du marché “nuit sa crédibilité en tant que couverture contre l’inflation”.

Pour se protéger contre l’inflation, les investisseurs ont à leur disposition une pléthore d’outils, pas seulement le Bitcoin. Seul le temps dira ce qui fonctionnera et ce qui ne fonctionnera pas, un portefeuille diversifié peut donc être la réponse pour certains investisseurs. Les outils à leur disposition, selon nos experts, incluent les protocoles BTC, or et même DeFi qui les aident à dépasser l’inflation.

Par Francisco Rodrigues, Cointelegraph

Francisco est un écrivain expérimenté qui se concentre sur les cryptomonnaies et d’autres sujets financiers avec une passion pour les finances personnelles.

Les opinions exprimées ici sont uniquement celles de l’auteur et ne reflètent pas nécessairement les vues de Forex Québec. Chaque mouvement d’investissement et de trading comporte des risques, vous devez effectuer vos propres recherches lorsque vous prenez une décision.

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